Nåverdi kalkulator – netto nåverdi med nåverdimetoden

Slik regner du ut netto nåverdi

En krone i dag er mer verdt enn en krone om fem år, fordi du kan investere den i mellomtiden. Nåverdimetoden tar hensyn til dette ved å regne om alle framtidige kontantstrømmer til dagens verdi (diskontere dem) med en kalkulasjonsrente. Så trekker du fra investeringen:

Netto nåverdi (NNV) = nåverdien av innbetalingene − investeringen

Hver kontantstrøm deles på (1 + r)^t, der r er kalkulasjonsrenten og t er antall år til pengene kommer.

Eksempel

En bedrift vurderer en maskin til 500 000 kr som gir 150 000 kr i økt netto kontantstrøm hvert år i fem år. Avkastningskravet er 8 %. Nåverdien av de fem innbetalingene er 150 000 × 3,9927 = 598 907 kr, og netto nåverdi blir 98 907 kr. Investeringen er lønnsom: den dekker avkastningskravet og gir i tillegg en verdi på nesten 100 000 kr i dagens kroner. Internrenten er 15,24 %.

Øker avkastningskravet til 12 %, synker netto nåverdi til 40 716 kr. Investeringen er da fortsatt lønnsom, men med mindre margin.

Hvordan tolke netto nåverdi

• Positiv: investeringen gir mer enn avkastningskravet og øker verdien av bedriften.
• Null: investeringen gir nøyaktig avkastningskravet.
• Negativ: investeringen gir mindre enn kravet. Pengene gjør mer nytte et annet sted.

Sammenligner du flere prosjekter med ulik størrelse, kan lønnsomhetsindeksen hjelpe: nåverdien av innbetalingene delt på investeringen. En indeks over 1 betyr positiv netto nåverdi.

Valg av kalkulasjonsrente

Kalkulasjonsrenten er avkastningskravet: hva bedriften kunne fått ved å bruke pengene på noe annet med samme risiko. Den settes ofte ut fra hva lån og egenkapital koster bedriften, pluss et tillegg for risiko. Jo mer usikkert prosjektet er, jo høyere rente bør du bruke. Prøv gjerne flere renter i kalkulatoren for å se hvor følsomt svaret er.

Hva skal med i kontantstrømmen?

• Ta med økte innbetalinger og sparte kostnader, minus økte driftskostnader.
• Avskrivninger er ikke en utbetaling og skal ikke trekkes fra. Investeringen er allerede med som utbetaling i år 0.
• Restverdi ved salg kommer som innbetaling i siste år. Fyll den inn i eget felt.
• Vil du regne etter skatt, må skatten på overskuddet og skattefordelen av avskrivningene med i kontantstrømmene.

Nåverdi av ett beløp

Velg «Nåverdien av ett beløp» for å regne om en framtidig sum til dagens kroner. 100 000 kr om ti år er verdt 61 391 kr i dag med 5 % rente.

I norsk Excel heter funksjonen NNV. Den diskonterer også den første verdien du gir den, så legg investeringen til utenfor funksjonen: =NNV(0,08; B2:B6) − 500000. Se også internrenten, tilbakebetalingstid og rentes rente.